令人印象深刻的收手成6月，视频生成大模型迎来新一轮爆发，入利润双生成式AI赛道在年中“过起了年”。超预长性持续备受关注的期快无疑是全面对标Sora又毫不逊色的快手可灵：他们都试图理解真实的规则，并在此基础上生成“世界”。兑现大盘

AI意图造梦，局部b站惊喜却遍布在现实世界中。提速截至目前，平衡可灵AI已有超过百万人使用，收手成累计生成超千万视频。入利润双这是超预长性持续新叙事的超强开篇，只不过，期快快手的兑现大盘成绩还远不止这些可以圈点。

8月20日，局部快手科技发布2024年第二季度及中期业绩。提速数据显示，二季度总营收同比增长11.6%至310亿元，经调整净利润同比增长73.7%达46.8亿元，均超市场预期。

核心电商业务收入上，二季度，以快手商城为核心的泛货架场域GMV已占快手电商总GMV的25%以上；短视频电商GMV同比增速接近70%。二季度，快手电商GMV达3053亿元。

不过，对电商市场而言，知网二季度虽有年中大促因素，但整体还处于阶段性承压的局面，快手电商则逆势上扬。在“广告+电商”的双轮驱动下，围绕品牌化率、电商场域的完善和AI的新探索，快手大生态建设依旧是“稳”字当头。

收入、利润双超预期快手商业“摘果”

营收、净利双双超越市场一致预期之外，二季度，快手的毛利率和经调整净利润率均达到单季新高，分别为55.3%和15.1%。快手联合创始人、董事长兼CEO程一笑透露：“二季度各项利润数据的表现，是快手追求增长和效率方面取得的切实成果。”

在他看来，这份“果”，来自过去很长一段时间，快手在用户、商业生态两端的积极部署，在协同营收的同时，在用户端持续聚焦体验的提升，在流量端则力求高质量的加速增长。

用户规模的优酷上升就离不开二季度快手基于用户体验升级而做的一系列优化。具体而言，在流量算法侧进一步升级了分发机制，加强匹配，让好内容得到更加确定性的曝光。在产品功能侧，则优化了评论区热评排序和搜索看后搜等场景的体验。

持续地升级和优化，也很直观地反映到卷面上。快手的用户和流量大盘稳定保持，二季度，快手的日活用户规模再创历史新高，平均日活跃用户同比增长5.1%达3.95亿，平均月活跃用户同比增长2.7%达6.92亿。此外，二季度月均使用快手搜索的用户近5亿，日均搜索次数同比增长超20%。

主营业务方面，线上营销服务、直播和其他服务（含电商）收入依然是拉动快手营收的“三驾马车”，对收入的占比分别为56.5%、30.0%和13.5%。

其中，二季度，快手的线上营销服务收入同比增长22.1%达175.2亿元。外循环线上营销服务收入直接拉动整体增速，特别是在传媒资讯中的付费短剧、本地生活等取得了高增速。

二季度付费短剧日均营销消耗同比增长超2倍，占外循环营销收入的比例达到高单位数。此外，1月到6月，快手本地商家总消耗环比增长172%，其中到综、到餐等行业分别实现了598%、156%的高增长。

事实上，快手在多个季度表现出来的高成长性的兑现，都来自这样一个个“局部提速”的叠加和效能的释放。外部环境依然充满逆风，但快手还是保持了自身的“变与不变”。不变的是，对用户和商业两个生态的平衡与坚持；变的是，能够在很多业务细节中即时调整，保持线上的活力。

电商基建、场域越来越“厚”供需两侧“活水来”

不过，需要注意的是，快手主要资源和精力都投向用户体验，但除了在内容生态不断加码做“更适配”外，其在电商一侧进行了很多强势的布局。最直观的一项，就是推动平台和商家，提供更加丰富的商品供给。

任何一个电商平台，都无法忽视商家和消费者两端的选择，消费者会综合考量不同平台的消费体验，商家也会通过组合不同经营平台，对冲大环境和低价“内卷”带来的不稳定性。厚此薄彼是注定无法走长远的，但在两端做平衡，本身又十分考验积累和内功。

二季度，快手推进了新商家特别是中小商家的冷启与成长，一面是流量赋能，推出高达千亿流量的新商启航计划，配合扶摇计划，帮商家从首播冷启开始快速扩大经营规模；另一面，通过创新销售托管等业务模式，降低商家的运营门槛。

在快手本就已经建得很“厚实”的电商基建和场域基础上，配合模式和扶持，供给端迎来了一波波“活水”补给。财报显示，二季度快手月动销商家数同比增长超过50%，月均买家数同比增长14.1%至1.31亿，MAU渗透率创新高至18.9%。

这也直接拉动整个快手电商二季度的增长。二季度，快手电商GMV达3053亿元。在直播电商之外，两个“副”场域的增长可能更值得关注，一个是泛货架场域，一个是短视频电商。

作为快手电商全域经营的潜力增长点，泛货架场域GMV目前已经占快手电商总GMV的25%以上。以快手商城为核心的泛货架场域GMV已经多个季度持续超大盘增长，包含商城、搜索等入口在内的泛货架场域，已经成为快手电商的新增量。

此外，短视频电商GMV二季度的同比增速也接近70%，短视频在内容场域的再度发力，同样是对商家经营阵地的补足。

而在财报电话会上，谈及后续快手电商的打法策略，程一笑表示，下半年，快手仍会大力发展内容电商和社交电商，聚焦直播间和短视频的核心价值，充分发挥内容场在电商用户拉新促活中的重要作用，同时长期稳步建设泛货架场景，在货架场更多做用户提频，建立用户心智。

在具体动作上，程一笑提到，首先，会加强建设更加长期健康的达人生态，充分发挥头部达人及大场直播的核心优势，同步加强中腰部达人的培育和运营，共同构建用户对直播间的低价心智、推动直播大场做出规模，提升直播间的资源转化效率。

其次，快手将进一步丰富内容场的大促玩法和运营机制，包括直播前通过短视频引流直播间、直播后通过短视频将爆品返场等新模式，提升内容场在大促中的爆发力，让消费者在全平台、全场域都能买到低价好物。

货架场方面，除了增加GMV规模之外，将着力加强商品供给和商品丰富度，升级搜索匹配效率，通过运营和算法的同步努力，不断提升货架场的用户体验，逐步建立起用户主动使用泛货架场景的心智。

不止可灵AI正反哺快手大盘

二季度，无疑是快手在AIGC领域突破的一个里程碑式的节点。于6月开放测试的视频生成大模型可灵AI，以真实世界物理规则为基准，生成的视频展现出了电影级别的画质与动态效果。对标Sora，丝毫不逊色。

如幻如真，可灵AI正在为百万用户造梦。可灵AI近期也正式面向全球开放会员体系，截至目前，已有超过百万人使用过可灵AI，并累计生成超千万视频。

对于快手来说，AI大模型在具体业务场景中的应用，以及后续持续爆发出的能量，可能更为外界所瞩目。

程一笑表示，目前，快手的大模型矩阵已经可以覆盖内容生产、理解、推荐等多个层面，并深度服务快手的商业生态场景。例如，基于快意大模型构建的视频和直播脚本生成、广告线索客服，叠加数字人技术，可以助力商业化广告主低成本生成高品质的视频和直播内容，提升线索转化效率。

数据显示，今年上半年，有近2万商家借助快手大模型实现智能化经营，其中AIGC营销素材在6月的日均消耗已经达到2000万。

“快手将坚定执行AI战略，在赋能现有业务场景的同时，努力创造新的业务变现模式。”程一笑如此表示。他同时也给出了一个详细的时间、进程表。

在语言大模型上，快手将侧重研发训练更适配业务场景的专项语言模型，大规模降低模型的整体推理成本。在视觉生成模型方面，可灵AI依旧是重点发力方向，未来，快手将进一步升级可灵大模型，带来模型性能的进一步提升，以保持领先地位。

针对可灵AI的商业化，除了加强C端会员付费的全球运营外，也将寻求更多与B端合作变现的可能性，力争尽快实现可观的商业化变现规模。

技术的迭代很快，渗透和应用的脚步似乎也不会来得太慢。可灵只是快手AI故事的开篇，如今，AI、大模型能力已经被“运送”至快手的核心引擎处，在商业化推荐、提升算法推荐效率、线上营销服务收入增长等一项又一项挑战上，预备开足马力。

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